App Store营收表现 - App Store净营收季度至今同比增长12.2% 超出摩根士丹利预期20个基点 带动服务增长预期上调10个基点约2000万美元 [1][2] - 主要市场中美国当月同比增长10.5% 中国增长5.6% 日本增长0.5% 全球其他地区增长21.0% [3] - 非游戏类应用营收同比增长19.7% 主要由生产力 照片与视频及娱乐应用驱动 游戏类营收增速降至2.6% [3] - 美国市场每下载净营收同比增长8% 显示变现能力未受外部链接风险显著影响 [3] 产品交付与生产动态 - iPhone 16系列全型号交货时间缩短至2天 国际市场交货时间普遍长于美国 [9] - 笔记本ODM第三季度生产量预测上调至3360万台 环比增长1% 主要受益于7月生产量超预期13% [4] - 第三季度笔记本出货量预计达4960万台 环比增长5% 但第四季度可能面临季节性疲软风险 [4] - Apple Vision Pro所有型号交货时间维持3天 需求保持平稳 [17] 中国市场智能手机表现 - 5月中国智能手机总出货量2250万台 同比下降21% 其中iPhone出货量同比下降10% 国内品牌下降24% [10] - 6月iPhone出货量同比增长6% 非苹果智能手机(安卓+华为)出货量同比下降24% [10] - IDC与CAICT机构对苹果在华出货量统计存在持续差异 [10] 云计算与资本支出趋势 - 2025年云资本支出预测增长58%至4510亿美元 较半月前预测提升2个百分点 [7] - 前11大云服务提供商加权平均资本支出强度预计达18.6% 较2024年13.1%上升5.5个百分点 [7] - 2026年云资本支出市场共识预测同比增长16% 仍低于摩根士丹利预期 [7] 人工智能与研发投入 - 苹果AI相关职位占比从6年前10%提升至26% 其中深度学习岗位占60% 自然语言处理占30% [17] - 消费者电子净支出意愿为-11% 较上月下降1个百分点 [17] 细分领域风险信号 - IBM咨询业务活跃职位发布量较第二季度末下降26% 90天滚动平均值下滑16% 暗示需求疲软 [7] - 硬盘市场2025年预计出货量下降0.5% 但ASP增长14% 推动行业收入增长14% [17] - iPhone 16e在发布27周后搜索强度低于前两代SE机型 [12]