公司业绩表现 - 美好医疗25H1归母净利润1 1亿元（同比-32 4%）[1] - 家用呼吸机组件实现收入4 4亿元（同比-2 8%）[1] - 人工耳蜗组件实现收入0 6亿元（同比-7 5%）[1] - 业绩表现不及预期[1] 业绩影响因素 - 马来三期产业基地在建尚未投入量产影响基石业务订单交付节奏[1] - 地缘政治博弈背景下公司为提高供应链稳定性[1] 业务竞争力与前景 - 呼吸机和人工耳蜗业务竞争力强[1] - 产品管线持续丰富[1] - 新业务、新客户不断开发[1] - 长期空间广阔[1] 估值与目标价 - 给予公司2025年36倍市盈率[1] - 对应目标价为24 48元[1]