市场表现 - 周三国际现货金价开盘3315.16美元 最高3349.89美元 最低3311.19美元 报收3347.95美元 单日上涨32.92美元 涨幅0.99% 振幅1.17% 日K线呈单边回升中长阳线[1] - 周三美元指数开盘98.28点 最高98.43点 最低98.07点 报收98.22点 下跌50点 跌幅0.05% 振幅0.37% 日K线呈窄幅震荡小阴线[3] - 贵金指数开盘6806.38点 最高6907.01点 最低6760.67点 报收6892.13点 单日上涨83.38点 涨幅1.22% 振幅2.15% 日K线呈震荡回升中阳线 完全收复周二跌幅[4] 技术分析 - 金价在中期三角形整理形态趋势支撑位获得支撑 日周均线系统保持标准多头排列[4] - 超短期技术指标显示金价明显超跌 亚洲盘面出现滞跌信号 与周初盘口表现形成明显差异[4][8] - 三角形整理形态持续时间偏长 理论上在形态2/3至3/4位置选择突破会更具力度 需密切关注最终方向选择[10] 美联储政策影响 - 7月会议纪要显示委员们对经济就业地产市场下滑表示担忧 认为美国金融体系显著脆弱 资产估值处于高位[5] - 纪要强调通胀上行风险和就业下行风险 预计关税政策将在2025年推高通胀 2026年继续提供上行压力[6] - 美联储预测2027年通胀将降至2% 但未说明具体原因 分析认为可能通过经济金融危机冲击需求实现[6] 通胀周期分析 - 原油价格与美国PPI年率中期趋势高度正相关 相关系数达0.9以上[12] - 当前油价与CRB商品指数比值接近近15年大周期底部D E F位置 预示美国通胀水平可能处于周期底部[12] - 出现第三次油价与PPI年率中期底背离现象 类似历史A B区域情况 预示美国通胀上行周期难以避免[13] 投资逻辑 - 基于技术面超跌修复需求与基本面通胀上行预期 短期逢低做多策略具备较好安全边际[13] - 历史数据显示油价月线KD指标底背离后 FG区域后续油价涨幅达10倍 DE区域涨幅200%[15] - 当前AC区域背离程度更强 预计将迎来美国通胀上行周期 可能类似FG之后的大周期状况[15]