外资流入态势 - 全球主动型共同基金对中国市场配置比例升至6.4% [2] - 外资被动型基金年内累计流入A股达110亿美元 远超2024年全年70亿美元规模 [2] - 北向资金单周净流入121亿元 较前周32亿元大幅增长 其中灵活型外资净流入52亿元环比增长近两倍 [2] 资金配置偏好 - 北向资金交易集中于行业龙头股 宁德时代单周双向成交151亿元占该股交易金额19% 贵州茅台成交132亿元占比18% 东方财富成交111亿元位列第三 [2] - 华明装备外资持股比例超24% 思源电气外资持股比例超26% 多只个股触及外资持股上限 [2] - 韩国投资者对中国股票持仓量从190.83亿元增至244.75亿元 涨幅约三成 科技与新能源板块成为加仓重点 [3] 市场流动性环境 - 美元走弱提升非美元资产吸引力 推动新兴市场表现 [4] - 居民超额储蓄累积超7.2万亿元 M1与M2剪刀差收窄提升资金循环效率 [4] - 险资权益类投资规模达4.7万亿元 较去年底增加6223亿元 预计2025年净流入权益资产达1万亿元 [4] 投资策略方向 - 成长风格有望跑赢价值风格 小盘股在流动性推动下短期表现优于大盘股 [4] - 低利率环境下关注长久期资产和高派息企业的类债券特性 [5] - AI+应用推动生产效率提升 建议关注财务质量高、盈利增长稳定的科技企业 [5]