公司概况 - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业 主营业务为高分子助剂及功能高分子材料产品的研发 生产和销售 自主研发300多个牌号产品 产品覆盖家电 汽车 线缆等终端市场 [1] - 公司创始人张发饶于1996年获中国科学院化工冶金研究所博士学位 留学日本期间研究成果受业界瞩目 归国后创办公司并攻克多项技术难关 实现高性能高分子材料自主知识产权 [2] - 公司主营收入分为高分子助剂（2024年收入5.75亿元 占比95.37%）和功能高分子材料（2024年收入0.28亿元 占比4.63%）两大板块 高分子助剂收入占比连续三年超90% [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为5.56亿元 5.69亿元 6.11亿元 同比增速依次为5.02% 2.44% 7.26% [3] - 2022年至2024年归母净利润分别为0.22亿元 0.50亿元 0.56亿元 同比增速依次为-9.45% 127.80% 12.31% [3] - 2025年上半年营业收入2.94亿元 同比增长0.06% 归母净利润0.30亿元 同比增长10.81% [3] 行业地位与市场空间 - 公司核心产品相容剂市占率约8.07% 处于市场领先地位 是国内较早实现相容剂国产化的企业 [1] - 2024年中国相容剂市场规模预计达71.30亿元 [1] - 2021年全球高分子材料助剂市场容量约1103亿美元 2013-2021年年均复合增长率达21.65% [2] IPO与募投项目 - 公司IPO发行新股1700万股 募集资金1.225亿元 [3] - 募投资金拟投入功能高分子材料扩产项目（投资总额9116.60万元）和研发中心建设项目（投资总额3541.85万元） [3] 上市表现预期 - 发行市盈率为9.74倍 显著低于可比公司（鹿山新材 瑞丰高材 呈和科技 汉维科技）平均动态市盈率24.1倍 估值优势达147.4% [4][5] - 北交所最近10只新股首日平均涨幅329% 涨幅中位数310% [4] - 发行价7.21元/股处于北交所中等偏低水平 今年以来相近发行价北交所新股首日平均涨幅达334.7% [5]