恒生科技指数表现 - 截至8月15日近1年上涨63.79% 显著跑赢纳斯达克指数22.9%和创业板指59.11% [1] - 自2015年以来累计上涨84.77% 年化收益率达6.05% 优于中证500指数23.41%和创业板指72.19% [6][8] - 自4月8日股市回暖以来上涨近26% [3] 行业驱动因素 - 以DeepSeek为代表的科技创新浪潮推动中国科技产业变革 [1] - AI应用商业化加速落地 多家港股科技公司交出亮眼财报 [3] - 全球科技巨头加码资本开支 大模型持续迭代 [3] - 新质生产力发展壮大 科技行业盈利空间有望拓宽 [3] 估值与资金面 - 当前PE为21.94倍 处于近10年23%分位水平 [9] - 南下资金年内净买入8745.76亿元创历史新高 [10] - 近1周和1月南下资金净买入信息技术行业81.25亿元和326.15亿元 [10] - 美联储降息预期升温 全球流动性趋于宽松 [4] 成份股特征 - 涵盖30家港股科技上市公司 涉及网络/金融科技/云端/电子商贸等领域 [6] - 某互联网龙头二季度营收与盈利保持高增长且超预期 [9] - AI技术及应用正加速转化为业绩动能 [9] 投资逻辑 - 中国科技资产价值重估可能成为长周期叙事主线 [1] - 港股科技板块有望迎来"估值修复+盈利增长"的戴维斯双击 [3] - 美元指数及美元资产收益率中枢或下移 抬升港股吸引力 [4] - 沪港深通机制逐步完善 南向资金有望进一步流入 [4]