近期A股市场行情坚挺，放量大涨。8月20日，沪指上涨超过1%，突破3700点，成交过万亿，大有牛气 冲天之势。 支撑这轮行情的因素，众说纷纭。九月份美联储降息预期的外部因素，国内低利率持续走低的货币宽 松，还有居民存款"大搬家"的流动性改善，都利好股市。市场越热，心态就越要冷静。资本市场不能只 有热度，没有理性。 众所周知，中国股市的症结不是"缺牛"，而是"牛短"。短期爆发、长期萎靡的"熊长牛短"给股民留下了 严重的心理阴影。 每次"牛市"预热，各路股评家都能说出一大堆外部利好、内部利好，天花乱坠。股民还没来得及"领会 精神"，就成了过眼云烟。回头一看，什么外部、内部皆是浮云，只有"情绪牛"——熊怕了的股民技痒 难耐，自我PUA一番，雄赳赳气昂昂地激情进场。激情再强烈，也只是三分钟热度，"情绪牛"能维持多 久呢？ 中国股市从来都不缺情绪，缺的是"穿越周期"的长期性。资本市场不是空中楼阁，而是实体经济的映 射。资本市场缺乏长期性的持续成长能力，反映了中国企业的生存困境。企业规模小，日子不好过；企 业做大了，日子过不好。成长不易，持续经营做大做强更难。 比如，曾经的"大蓝筹"万科，数年之间一地鸡毛。曾经与美国科技 ...