财务表现 - 2025年第二季度总营收同比增长20%至人民币73.4亿元 [1][5] - GAAP净利润为人民币2.18亿元，去年同期净亏损6.08亿元，实现扭亏为盈 [1][3][5] - 经调整净利润达人民币5.61亿元，超出市场预期 [5] - 营业成本同比增长9%，远低于营收增速，推动毛利率从去年同期29.9%大幅提升至36.5% [3][5] - 经营利润为人民币2.52亿元，去年同期为经营亏损5.85亿元 [2] 业务分部 - 移动游戏收入同比暴增60%至人民币16.1亿元，成为最大增长引擎，主要受益于独家代理游戏《三国：谋定天下》的强劲表现 [1][6][7] - 广告业务同比增长20%至人民币24.5亿元，与整体增速持平，效果类广告是主要驱动力 [1][6][7] - 增值服务收入同比增长11%至人民币28.4亿元，增速相对平稳，主要由直播业务带动 [6][7] - IP衍生品及其他业务同比下滑15%至人民币4.4亿元，是唯一负增长板块 [6][7] 运营数据 - 日均活跃用户(DAU)同比增长7%至1.09亿，但增速有所放缓 [3] - 用户粘性持续增强，日均使用时长达到创纪录的105分钟，同比增加6分钟 [3] - 线下活动Bilibili World和Bilibili Marco Link吸引超过40万人次参与，成为中国规模最大的线下动漫展会之一 [4] 成本控制 - 总经营开支与去年同期基本持平，研发开支同比下降3% [3] - 销售及营销开支为人民币10.5亿元，同比保持稳定 [2] - 一般及行政开支为人民币5.1亿元，研发开支为人民币8.7亿元 [2] 市场表现 - 美股盘前交易下跌超过5% [7] - 总市值达104.45亿美元，市销率为2.12倍 [8] - 当日交易价格区间为24.67-25.33美元，成交量323.98万股 [8]