市场表现 - 2025年8月21日A股三大股指低开高走 上证指数涨0.13%报3771.10点 [1] - 2025年私募证券产品整体表现亮眼 截至7月底11880只产品年内平均收益率达11.94% 其中10332只实现正收益占比86.97% [5] - 股票策略私募产品表现突出 7760只产品年内平均收益率达14.50% 前5%产品收益率高达42.44% [5] 基金经理表现 - 前"公募一哥"任泽松旗下产品"集元-祥瑞1号"截至2025年8月15日单位净值为0.737元 较2016年成立时缩水26% [1][3] - 任泽松2023年一季度从新能源汽车切换至人工智能板块 2023年6月ChatGPT概念退潮导致产品大幅回撤 [2] - 2024年2月2日"集元-祥瑞1号"净值跌破0.7元清盘线至0.648元 较2023年12月29日0.936元回撤24.65% [3] - 任泽松2013年管理中邮战略新兴产业混合基金获80.38%涨幅 任职总回报率达221% [4] - 集元资产累计备案28只私募产品 在管基金16只 管理规模0-5亿元 [4] 市场特征分析 - 2025年牛市由政策、资金、预期等多因素推动 热点分散且轮动迅速 [7] - 市场主线聚焦科技自主可控、高端制造升级、消费复苏三大方向 呈现"弃旧抱新"特征 [8] - 全球资本加速配置中国核心资产 盈利稳定、护城河深厚的龙头企业受外资青睐 [7] - 注册制改革、退市机制完善、监管趋严等制度变革推动定价机制成熟 [7] 投资策略认知 - 部分投资者沿用过往周期经验 缺乏对产业趋势的深度研究与前瞻预判 [7][8] - 市场正从"散户市"向"机构市""制度市"转型 机构话语权提升促使市场共识快速形成 [7][8] - 需建立对资本市场制度演进、产业变迁、资金逻辑的系统性认知 秉持长期视角 [8]