核心观点 - 机器人业务正成为激光雷达行业增长最快的领域 其销量和收入增速远超ADAS业务 并呈现高毛利率特征 [1][2][3] - 激光雷达厂商积极拓展机器人应用场景 重点布局割草机器人 物流机器人及具身智能领域 已获得大量订单 [1][2][3] - 行业预计机器人激光雷达市场需求将在2025年下半年爆发 出货量将持续增长 但长期毛利率可能随规模化和产品迭代而逐步稳定 [3] 财务表现 - 速腾聚创2025年第二季度ADAS激光雷达销量12.38万台 同比增速仅4.6% 机器人及其他产品销量3.44万台 同比增速631.9% [1] - 速腾聚创机器人业务收入达1.47亿元 相当于ADAS业务收入的54% [1] - 禾赛科技2025年第二季度ADAS交付量30.36万台 同比增长275.8% 机器人激光雷达交付量4.85万台 同比增幅743.6% [1] - 速腾聚创第二季度机器人业务毛利率41.5% 显著高于ADAS业务毛利率19.4% [3] 业务发展 - 速腾聚创与库犸科技达成割草机器人订单 约定三年内合作120万台 公司当前割草机器人订单规模达7位数 [2] - 速腾聚创在无人配送领域与北美Coco Robotics及两家头部外送平台合作 国内与美团 新石器 白犀牛合作 [2] - 禾赛科技与可庭科技合作 为其提供30万颗JT系列激光雷达用于追觅割草机器人 [2] - 激光雷达已开始应用于人形机器人和机器狗 速腾聚创与宇树科技 越疆科技等超20家具身机器人公司合作 [2] - 禾赛科技在具身智能领域合作方包括宇树科技 [2] 市场前景 - 禾赛科技预计2025年JT系列将为MOVA割草机器人交付六位数订单 [3] - 禾赛科技预计2025年整个机器人激光雷达市场出货量在30万台到40万台之间 其中公司面向机器人市场出货量将超过20万台 [3] - 速腾聚创预计2025年公司机器人激光雷达出货量将达到六位数 [3] - 机器人领域大批量交付期集中在2025年下半年 以第四季度为主 割草机器人市场需求将从第三季度末开始爆发性增长 持续到2026年第一季度 [3]