外资加速布局A股市场 - 全球对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票 [1] - 外资机构持有A股市值达2.5万亿元 较2024年末2.31万亿元增长8% 占流通市值2.72% [1] - 920家披露中报公司中有261家出现QFII身影 合计持股市值301.40亿元 [1] 外资持股偏好与集中度 - QFII重点青睐医药生物、化工、食品饮料行业 [1] - 思源电气、双环传动、宏发股份、益丰药房、华明装备外资持股比例均超24% [1] - 外资机构年内累计调研5620次 涉及680家机构 6家机构调研超100次 [2] 重点调研领域与方向 - 机械设备、医药生物、电子板块受重点关注 特别是自动化设备、机器人、锂电池、光伏设备细分领域 [2] - 淡马锡富敦重点调研汇川技术、百济神州、中控技术等公司 [2] - 惠理集团每年在亚洲进行超1000次上市公司调研 [2] 市场热度支撑因素 - A股融资余额占比低 银行存款增长强劲 交易量维持高位 估值具全球吸引力 [3] - 全球共同基金对中国市场主动配置比例达6.4% 仍低配330个基点 [2] - 权益市场未进入过热区间 长期可投资性突出 [3] 外资机构乐观预期 - 高盛认为海外投资者对中国股票兴趣明显增加 配置缺口将支持后续上涨 [2] - 摩根士丹利预计资金加仓趋势更强劲 因中国股市获利修正幅度领先且估值更低 [3] - 美联储降息预期与美元走软共识将增强全球投资者配置非美市场意愿 [3] 反内卷政策影响 - 反内卷政策将持续提升A股可投资性 [3] - 高盛预计反内卷政策将使相关行业盈利到2027年整体提高53% [4]