钢铁原燃料价格波动与贸易企业困境 - 2022年一季度焦煤价格延续2021年涨势 但二季度在国内"保供稳价"政策下 4月中旬后煤价高位回落 [2] - 铁矿石、焦煤、焦炭价格波动直接影响钢铁产业成本和利润 贸易企业面临采购时价格上涨与销售时价格下跌的双向风险敞口 [2] - 山东惠联集团铁矿石年贸易量约6万吨 传统"低买高卖"模式难以应对价格波动 2021年开通期货账户但缺乏实操经验 [2] - 山东泰丰2022年扩大铁矿石贸易 但矿价持续下行导致库存贬值 初期只能被动承受损失 [3] 企业参与期货市场的初期尝试 - 2022年大商所企风计划重点支持产业企业首次开展期货交易 并联合期货公司开展煤焦钢产业链宣讲 [3] - 山东泰丰2022年4月在铁矿石期货2209合约上对3万吨现货库存进行卖出套保 期货端实现7.52万元收益 弥补现货端35.5万元部分损失 [4] - 山东惠联集团2022年5-7月对2.5万吨铁矿石采购进行买入套保 期现合并后实现约15万元风险管理收益 [5][6] - 和方实业2022年8月对1万吨俄罗斯焦煤进行卖出套保 期货端收益92.9万元大幅弥补现货下跌损失 [6] 期现结合模式的深化发展 - 参与企风计划后 三家企业均扩大期货市场参与度 从简单套保转向运用场内场外、期货期权等复杂工具 [7] - 山东惠联集团将铁矿石套保经验复制到化工品种 和方实业成立专业期现团队 将期货纳入常态化风险管理体系 [7][8] - 企业认知从"期货是投机工具"转变为"经营保险" 操作纪律性和规范性显著提升 [7][8] 企风计划的行业影响与未来方向 - 2019-2024年企风计划累计服务企业超700家 永安期货引导近30家企业参与 覆盖大商所10余品种 [9] - 永安期货推出覆盖采购、库存、销售的全产业链套保方案 助力企业锁定利润和稳定生产预期 [9] - 山东泰丰计划加强期货团队建设 探索多品种策略组合 深化市场参与度 [10]