核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入64.41亿元，同比增长14.93%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润6.37亿元，同比增长36.66% [5] - 新签订单金额同比增长超过10%，服务全球超过2,600家客户，其中前20大制药企业客户收入同比增长47.98% [6] - 公司持续推进"全流程、一体化、国际化、多疗法"战略，强化AI技术应用与产能建设，在多疗法药物研发服务平台建设方面取得显著进展 [4][6][8] 财务表现 - 营业收入64.41亿元，同比增长14.93%，其中第二季度环比增长7.85% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润6.37亿元，同比增长36.66% [5] - 经营活动产生的现金流量净额14.08亿元，同比增长28.06% [5] - 基本每股收益0.3984元/股，同比下降36.58% [3] - 加权平均净资产收益率4.97%，同比下降3.57个百分点 [3] 业务板块表现 - 实验室服务收入38.92亿元，同比增长15.46%，毛利率45.20%，生物科学收入占比超过55% [7] - CMC（小分子CDMO）服务收入13.90亿元，同比增长18.20%，毛利率30.50% [11] - 临床研究服务收入9.39亿元，同比增长11.39%，毛利率12.32% [15] - 大分子和细胞与基因治疗服务收入2.11亿元，同比增长0.13%，毛利率-54.71% [18] 客户结构 - 来自北美客户收入40.73亿元，占比63.23% [6] - 来自欧洲客户收入12.34亿元，占比19.16% [6] - 来自中国客户收入10.75亿元，占比16.69% [6] - 前20大制药企业客户收入11.68亿元，同比增长47.98% [6] 产能与人才建设 - 员工总数达22,908人，其中研发、生产技术和临床服务人员20,684人 [6] - 实验室服务员工10,706人，其中实验室化学研究员超过6,700人 [10] - CMC服务员工4,811人，临床研究服务员工4,415人 [11][15] - 北京第二园区逐步投入使用，绍兴二期产能建设持续推进 [10][12] 技术创新与AI应用 - 完成对浙江海心智惠科技有限公司的控股交易，推进临床数据与AI技术整合 [6][17] - 与浙江大学共建"人工智能生命科学联合研发中心" [6] - AI技术应用于药物发现、药理学研究、毒性预测及数据自动化处理等环节 [8] - 全流程自动化蛋白质组学技术平台达到行业领先水平 [8] 质量与认证 - 完成84次质量审计（官方检查3次，客户审计81次） [14] - 宁波原料药生产车间通过FDA新药批准前检查，绍兴厂区完成FDA检查 [14] - 大分子CDMO平台通过全球大型制药企业全面生产质量系统审计 [20] 新型药物服务 - ADC业务建立"抗体制备—弹头分子合成—连接子合成—生物偶联—生物测试"一体化平台 [29] - 多肽业务完成自动化合成平台搭建 [29] - 寡核苷酸类药物服务具备前沿技术服务能力 [29] - 为22个细胞与基因治疗产品提供效度测定放行服务 [19] 国际化布局 - 在中、英、美设有21个研发中心和生产基地（海外11个） [4][30] - 通过新加坡参股公司PharmaGend加强后期及商业化制剂CDMO服务 [32] - 三地协同提供放射性同位素药物标记合成-临床研究-分析检测一体化服务 [10] 行业发展趋势 - 全球及中国药物研发投入有望保持良好增长势头 [21] - 药物研发外包服务市场快速增长，全流程一体化服务平台市场份额不断提高 [22] - 中小型生物科技公司成为新药研发创新重要组成部分 [22]