财务业绩 - 公司25H1实现营收138.76亿元 同比增长204.4% [1] - 归母净利润45.74亿元 同比增长396.5% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为105.46亿元/162.47亿元/197.72亿元 对应增长率237.42%/54.06%/21.69% [3] 区域市场表现 - 国内市场营收82.83亿元 同比增长135.2% [1] - 海外市场亚太/美洲/欧洲及其他区域营收分别为28.51亿元/22.65亿元/4.78亿元 同比增长257.8%/1142.3%/729.2% [1] - 美洲市场线下店铺数量较24年底新增19家至41家 [2] IP运营成果 - 25H1共有13个艺术家IP营收过亿 [1] - THE MONSTERS/MOLLY/SKULLPANDA/CRYBABY/DIMOO营收分别为48.14亿元/13.57亿元/12.21亿元/12.18亿元/11.05亿元 [1] - LABUBU成为25H1全球最热门IP之一 [1] 渠道建设 - 全球拥有571家门店和2597台机器人商店 [2] - 中国市场线下门店净新增12家至443家 [2] - 官网覆盖37个国家 在34个国家上线自研APP [2] 会员体系 - 会员数量达5912万人 较24年底新增1304万人 [2] - 会员销售额占比91.2% [2] - 会员复购率50.8% [2] 发展前景 - 海外业务扩大与产品影响力提升有望打开第二增长极 [3] - 公司具备IP玩具全产业链运营能力 [3] - 持续看好品牌形象、IP研发运营及营销能力 [3]