核心财务表现 - 2025Q2营业收入118亿元 同比增长10.3% [1] - 2025Q2经调整净利润21亿元 同比下降26.8% [1] - 2025H1营业收入227亿元 同比增长9.8% [1] - 2025H1经调整净利润43亿元 同比下降14.3% [1] - 2025Q2毛利率24.9% 同比下降8.9个百分点 [1] - 2025H1毛利率24.8% 同比下降7.2个百分点 [1] 单票指标变化 - 2025Q2经调整单票净利0.21元 同比下降0.12元 [1] - 2025H1经调整单票净利0.23元 同比下降0.09元 [1] - 2025Q2快递核心单票收入1.18元 同比下降0.06元 [2] - 2025Q2单票营业成本0.89元 同比上升0.07元 [2] - 2025Q2单票核心成本0.58元 同比下降0.07元 [2] 业务量及市场份额 - 2025Q2包裹量98.5亿件 同比增长16.5% [3] - 2025H1包裹量184亿件 同比增长17.7% [3] - 2025Q2市场份额19.5% 同比下降0.1个百分点 环比上升0.6个百分点 [3] - 散件业务量同比增长超50% [1] 成本结构分析 - 营业成本增加主要源于其他成本上升134.9% [2] - 其他成本增加系服务更高价值企业客户所致 [2] - 单票收入下降受增量激励增加0.18元/单票平均重量下降0.05元/KA客户单价提升0.17元共同影响 [2] 资本开支与股息政策 - 2025H1资本开支31亿元 较2024H1增加约1亿元 [3] - 2021-2024年资本开支分别为93/72/67/59亿元 [3] - 2025年资本开支预计基本持平或微降 [3] - 宣派2025H1中期股息每股0.3美元 派息比率40% [3] 业绩指引调整 - 下调2025年包裹量指引至388-401亿件区间 [3] - 对应年业务量增速14.0%-18.0% [3] - 公司致力于确保业务增速领先行业平均水平 [3]