白酒板块普涨表现 - 白酒板块指数(BK0896)报收2537.44点，单日涨幅达2.5% [2] - 酒鬼酒(000799.SZ)涨停，舍得酒业(600702.SH)涨8.4%，金种子酒(600199.SH)涨超5%，水井坊(600779.SH)等多只个股涨幅超4% [2] - 酒鬼酒实现两连板，舍得酒业连续两日涨幅超6% [2][3] 政策面利好因素 - 国务院会议明确系统清理消费领域限制性措施，释放政策宽松信号 [2][3] - 政策旨在破除消费升级"堵点"，加快培育服务消费与新型消费新增长点 [3] - 此前"禁酒令"新规导致板块震荡下行，此次政策调整提振市场信心 [3] 行业基本面与估值特征 - 白酒行业处于主动去库存磨底期，价格带龙头与区域龙头表现相对稳健 [6] - 板块估值处于近几年低位，呈现"市场预期低、估值低、筹码结构好"特点 [3][5] - 头部酒企具备高股息特征，如五粮液2024年累计分红达223亿元 [5] 个股表现驱动因素 - 中小酒企因市值基数小、弹性大而涨幅领先，如酒鬼酒与舍得酒业 [3] - 舍得酒业光瓶酒沱牌T68进入京东浓香型白酒热卖榜前十 [3] - 酒鬼酒与胖东来联名产品"酒鬼·自由爱"预估年营收达10亿元 [3] 资金动向与机构行为 - 酒鬼酒龙虎榜显示三家机构席位分别买入6105万元、5964万元和4489万元 [4] - 资金偏好从"超跌+低估值"品种切换，中药、家电等消费板块同步反弹 [3] 头部企业市场表现 - 贵州茅台报收1450元/股涨幅0.83%，五粮液报收125.78元/股涨幅1.1%，泸州老窖报收130.31元/股涨幅3.09% [5] - 头部酒企分红力度加大，五粮液承诺2024-2026年分红比例不低于净利润70%且每年不低于200亿元 [5] 行业周期与需求展望 - 行业需求结构不同于上轮周期，短期受政策冲击但随宏观经济修复有望进入复苏态势 [6] - 龙头企业正调整渠道结构提升市场开拓能力，为消费转暖后发展做准备 [6]