全球精炼铜供需平衡 - 2025年1-6月全球精炼铜供应过剩25.1万吨，较2024年同期的39.5万吨过剩量收窄14.4万吨 [1] - 2025年6月单月供应过剩3.6万吨，较5月的7.9万吨过剩量显著收窄4.3万吨 [1] - 经中国保税仓库库存调整后，6月供应过剩4.2万吨，较5月的5.8万吨过剩量收窄1.6万吨 [1] 精炼铜产量与消费量 - 2025年1-6月全球精炼铜产量达1421.2万吨，同比2024年同期的1371.6万吨增长3.6% [1] - 同期全球精炼铜消费量达1396万吨，同比2024年同期的1332.1万吨增长4.8% [1] - 2025年6月单月精炼铜产量243万吨，消费量240万吨，消费量同比增幅高于产量 [1] 铜矿供给端数据 - 2025年1-6月全球铜矿产量1143.8万吨，同比2024年同期的1113.4万吨增长2.7% [2] - 同期全球铜矿产能利用率维持79%，与2024年同期持平 [2] - 2025年6月单月铜矿产量191.6万吨，产能利用率79% [2] 精炼铜产能与利用率 - 2025年1-6月全球冶炼厂产能利用率82%，较2024年同期的86%下降4个百分点 [2] - 同期全球冶炼厂产能达1728.9万吨，同比2024年同期的1598.6万吨增长8.2% [2] - 2025年6月单月冶炼厂产能利用率84%，较5月的80%提升4个百分点 [2] 库存与结构性变化 - 2025年6月全球精炼铜期末库存131万吨，较2024年末的139.8万吨下降6.3% [2] - 2025年1-6月期间库存减少8.8万吨，与2024年同期增加26.6万吨形成反向变动 [2] - 原生精炼铜产量占比持续提升，2025年1-6月达1180.4万吨，再生铜产量240.8万吨 [2]