合作事件概述 - 中国一汽正筹划入股零跑汽车，初步拟收购约10%的股份，成为其战略股东，该方案已在内部相关部门流转推进 [1] - 中国一汽对收购传闻的回应存在矛盾，既有"尚不知情"，也有"消息不实" [1] - 双方已于2024年3月初签署《战略合作谅解备忘录》，明确将在研发和零部件领域展开联合开发，并探讨资本合作的可行性 [3] 合作进展与具体内容 - 技术合作迅速落地，零跑科技中标红旗品牌G117产品整车联合开发及平台许可费技术采购项目 [3] - 首个合作开发车型项目已经落地，后续工作正在积极推进中，合作车型计划利用一汽海外渠道于2026年下半年上市销售 [3] - 合作框架包含两个维度：研发领域合作以及探讨资本合作的可行性，旨在实现全产业链资源协同 [3] - 2025年上半年，零跑汽车的非汽车销售业务带来近11亿元收入，其中"一汽研发收入"约占2亿元 [9] 中国一汽的合作动因 - 中国一汽2024年全年交付超320万台，但其新能源转型压力巨大，2024年新能源汽车销量33.9万辆，占集团销量比重仅为10.6% [4] - 一汽的新能源汽车销量占比不仅低于长安集团的27%和东风集团的34%，也未能跑赢全国40.9%的市场渗透率 [4] - 国资委主任张玉卓在2024年3月公开表示将对包括中国一汽在内的三大央企的新能源汽车业务进行考核 [3] - 一汽需要零跑的创新活力与技术能力加速转型，看中零跑的智能电动车平台化能力，以补齐新能源技术与产品矩阵短板，缩短转型周期 [5] 零跑汽车的竞争优势与发展态势 - 零跑汽车的核心优势在于"全域自研"战略，目前65%以上的零部件实现自研自制，涵盖三电系统、智能驾驶、车机平台等核心环节 [5] - 垂直整合带来显著成本优势，2025年上半年毛利率达到14.1%，创历史新高，较2024年同期的1.1%大幅提升13个百分点 [5] - 2025年上半年，零跑总交付量达22.17万辆，位居中国新势力品牌销量榜首，同比增长155.7% [4] - 2025年7月交付量首次突破5万辆，成为2025年以来唯一月交付超5万台的中国新势力 [4] - 2025年上半年营收242.5亿元，同比增加174.0%，净利润为0.3亿元，首次实现半年度净利润转正，成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业 [5] - 零跑汽车已将全年销量指引从此前的50万-60万辆上调至58万-65万辆，并计划在2026年挑战100万辆销量目标 [10] 合作带来的协同效应与前景 - 零跑汽车与传统车企巨头的资本合作已有先例，2023年Stellantis集团战略投资零跑，以15亿欧元取得零跑20%股权，并共同成立"零跑国际"开启出口业务 [5] - 2025年上半年，零跑出口20375辆，位居造车新势力品牌第一，零跑国际已在欧洲、中东等约30个国家市场建立了超600家服务网点 [6] - 一汽入股后，零跑有望借助一汽的资金支持与渠道网络，提升在零部件采购等方面的议价能力，降低成本，增强产品价格竞争力 [7] - 合作有望为中国一汽带来三方面助力：补齐新能源技术与产品矩阵、借助零跑与Stellantis的合作基础加速出海、通过战略投资分享成长收益并在产业链上实现更紧密合作 [9] - 这种传统国有车企与新势力的合作模式有望为双方带来新的发展机遇，可能为中国汽车产业转型提供新路径 [8][10]