业绩表现 - 汽车业务盈利能力大幅超预期 后续需观察产能爬坡情况 [1] - 智能手机业务保持韧性跑赢大盘 高端化成效显著 [1] - 智能大家电业务持续创新高 [1] - 互联网业务贡献稳健收入 [1] 财务预测调整 - 上调2025年营业收入预测至4891亿元 较前值4861亿元增加30亿元 [1] - 上调2026年营业收入预测至6418亿元 较前值6311亿元增加107亿元 [1] - 上调2027年营业收入预测至7584亿元 较前值7569亿元增加15亿元 [1] - 上调2025年经调整净利润预测至454亿元 较前值441亿元增加13亿元 [1] - 上调2026年经调整净利润预测至681亿元 较前值584亿元增加97亿元 [1] - 上调2027年经调整净利润预测至836亿元 较前值728亿元增加108亿元 [1] 投资评级 - 目标价上调至77.5港元 [1] - 维持增持评级 [1] 毛利率展望 - 对长期毛利率保持乐观态度 [1]