科创板指数表现 - 科创50指数盘中大幅走高 涨近6%突破1200点 创逾3年新高 [1] 成分股表现 - 云天励飞 品高股份20%涨停 [2] - 海光信息 盛美上海涨超17% [2] - 寒武纪涨超13% [2] 科创板盈利状况 - 截至2025年一季度 科创100和科创200为代表的近一半公司释放反转信号 [2] - 科创50和科创板整体盈利尚在探底 受市值较大公司影响 [2] - 自2024年下半年以来 科创板公司陆续迎来底部改善 [2] 行业比较分析 - 借鉴2013-2015年创业板牛市 划分为预期反转驱动 产业景气驱动 资金情绪驱动三阶段 [2] - 产业基本面驱动是主升段 为牛市主要上涨阶段 [2] - 科创板2024年9月为预期驱动行情 2025年6月进入主升段 [2] - 主升段核心驱动在于AI和创新药产业景气提升 [2] 市场定位判断 - 科创板整体处于主升段初级阶段 类似于2013年三季度附近 [2] - 基金配置水平接近创业板牛市初期 具备继续上行潜力 [2]