美债持有国动态 - 日本6月增持美债126亿美元 英国大幅增持487亿美元 中国小幅增持1亿美元 [1] - 中国近年保持相对稳定且连续的减持动作 偶尔购入新美债也多为短期品种 [3] - 三大债主国增持反映美债6月市场表现尚可 对特朗普构成利好消息 [4] 美债规模与风险 - 美国国债总额于本月12日首次超过37万亿美元 联邦政府以创纪录速度积累债务 [4] - 美债持续激增加大美国政府违约及爆雷风险 可能引发政府停摆及全球金融风暴 [6] - 即便不爆雷 美债增加也会加剧市场担忧 导致需求降低 迫使美国政府通过加息提升收益 进一步加大财政压力 [6] 债务上限政策影响 - 特朗普呼吁取消美国政府债务上限 反映其意识到美债问题巨大且财政空间受压缩 [8] - 取消债务上限将减弱美国财政纪律约束 可能导致无休止举债 最轻后果是加剧通胀风险 [8] - 大量美元流向市场将推升全球资产价格 使美债持有国资产缩水 引发全球性金融危机 [9]