市场表现与指数动态 - 沪指逼近3800点续刷十年新高 半导体等成长板块带动市场 [1] - 中证红利指数半日跌幅0.63% 受资金跷跷板效应影响 [1] - 中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差值为-8.70% 逼近年内最低点 [1] 红利资产投资机会 - 40日收益差在年线下方偏离过多 意味中证红利跑输万得全A较多 提示布局时机 [3] - 中证红利ETF(515080)半日收跌0.69% 但持续溢价交易 近5日获近9000万资金加仓 [3] 上市公司分红动态 - 160家上市公司披露2025年中期分红预案 仅8月20日晚间就有23家公告 [5] - 分红公司包括双汇发展/森马服饰/中国石化/嘉化能源/南钢股份等多只中证红利指数成份股 [5] - 分红反映上市公司核心竞争力与财务健康度 多集中于食品饮料/煤炭/钢铁/石化等现金流稳定行业 [5] 市场配置策略观点 - 市场走势或将延续中期慢牛格局 红利板块因高股息特点可在低利率环境作为底仓 [5] - 事件催化及中报业绩预告预喜赋能新赛道 可扩大对新赛道进攻 [5] - 若新赛道交易过热应及时兑现 交易结构恶化可调仓到红利和其他低位赛道品种 [5]