银行股市场表现分化 - 以农业银行、邮储银行为代表的大型银行股价在8月21日创下新高，延续了数月上涨趋势，反映出投资者对银行股权的惜售心理以及对银行稳健经营和高分红特性的重视 [1] - 与大型银行形成鲜明对比的是，武汉农商行有超过4000万股股权被摆上拍卖平台，且面临“围观者众，买者寡”的尴尬局面，显示出市场对不同资质银行股的信心存在巨大差异 [1][6] 武汉农商行股权拍卖详情 - 武汉农商行大股东武钢北湖经济开发公司因破产清算，将其持有的该行股权进行变现，总拍卖股数合计超4000万股 [3][6] - 最大一笔拍卖为3843万股，起拍价6918万元，对应每股价格1.79元，此次拍卖被拆分为多笔小型拍卖，起拍数量从10万股到250万股不等，旨在改善流动性并提高拍卖成功率 [3][6] - 本次起拍价1.79元/股，仅相当于该行2024年末每股净资产5.04元的0.36倍市净率，即使考虑净资产增长，估值水平也处于极低水平，其他小型拍卖的每股起拍价在1.8元至2.0元之间 [6] - 该笔股权已经历多次流拍，拍卖价格在流拍过程中一降再降，从最初的无折扣到去年底的七折，直至当前的大幅折价，但仍无人报名竞拍 [6][8] 武汉农商行经营业绩与资产质量 - 公司营业收入连续两年负增长，2024年营业收入为78.4亿元，同比下降3.8%，2023年收入下降3.6%至81.5亿元 [7] - 盈利能力显著恶化，2024年归母净利润为8.8亿元，同比大幅下降36.7%，而2023年净利润增速已放缓至5.0% [7] - 资产质量持续趋弱，不良贷款率从2021年末的2.55%攀升至2024年末的2.96%，高于行业整体水平 [7] - 为应对资产风险，公司大幅计提拨备，2024年年度拨备计提在收入中占比高达47.2%，远超2023年的37.8%，为近10年最高水平，对净利润造成严重侵蚀 [7] 公司治理与内部控制 - 公司内部治理存在缺陷，前董事长徐小建因涉嫌严重违纪违法被审查，通报指出其“为黑恶势力站台背书，充当‘保护伞’；靠贷吃贷、以贷谋私” [8] - 这是公司连续第二届落马的董事长，前任董事长谌赞雄也已被“双开”，暴露出公司在内部控制和公司治理方面的严重问题 [8] 股权变更与股东结构 - 近年来公司大额股权拍卖频发，包括湖北广宏物业、武汉上善至高置业等股东因债务问题被强制处置所持股权 [9] - 2024年，武汉金控集团在增资扩股后成为公司重要股东，合计持有约8.30亿股，推动国资持股集中，公司第一大股东易主，进入“武汉金控时代” [11] 新管理层与战略调整 - 2025年4月，公司迎来新任董事长周玉萍，其为公司首位女性董事长，具有大行、地方金控、监管等多重经验 [10] - 新管理层上任后推进“瘦身”改革，自2025年6月起已公开挂牌转让至少8家旗下“长江系”村镇银行股权，旨在甩掉亏损包袱、提质增效 [11][12] - 转让的村镇银行普遍亏损，例如海南琼中长江村镇银行2024年亏损3304万元，白沙、屯昌、五指山三家村镇银行合计亏损接近3600万元，对整体经营利润造成负面影响 [12] - 公司对海南屯昌长江村镇银行的操作体现出“断背求生”的决心，在8月6日刚获批收购股权至持股91%后，仅隔8天便挂牌转让其全部91%股权 [11]