核心观点 - 亿万富翁投资者David Tepper在第二季度大幅增持英伟达483% 同时减持阿里巴巴234% Meta 273% 和Alphabet 254% [1][3][4][5] - 增持英伟达主要基于其在AI芯片市场的持续主导地位及Blackwell GPU的强劲需求 [7] - 减持阿里巴巴可能源于股价上涨空间有限及特朗普政府对华关税政策的影响 [8] - 减持Meta或因29倍前瞻市盈率估值偏高且增长潜力不及英伟达 [9] - 减持Alphabet虽估值仅21倍前瞻市盈率 但可能担忧反垄断不确定性和生成式AI对搜索业务的威胁 [10] 持仓调整分析 - 增持英伟达145万股 使该股成为基金第七大持仓 [3] - 减持阿里巴巴216万股 但该股仍保持第一大持仓地位 [4] - 减持Meta后持仓占比仍达46% 位列第六大持仓 [4] - 减持Alphabet后该股仍位列前十大持仓第八位 [5] 估值与增长前景 - 阿里巴巴估值具吸引力 前瞻市盈率仅14倍 且云业务增长加速 [11] - Meta的AI战略已显成效 用户停留时间增加 广告转化率提升 AI眼镜市场存在重大机遇 [12] - Alphabet为美国AI领军企业中估值最具吸引力者 谷歌云业务快速增长 Waymo自动驾驶业务或成未来增长驱动力 [13]