稀土板块市场表现 - 8月22日稀土板块全线走高 三川智慧20cm涨停 北方稀土、奔朗新材、中科磁业、金力永磁等涨幅居前 [1] 稀土资源与产业地位 - 稀土包含17种金属元素 分为轻稀土和中重稀土两大类 轻稀土储量丰富分布广泛 中重稀土更为稀罕且分布不均 [1] - 中国是全球稀土资源最丰富的国家 储量达4400万吨稀土氧化物 占全球总储量的40% [1] - 中国是全球最大稀土生产国 2023年产量21万吨 占全球近70% 冶炼分离产能占全球92.3% [1] - 稀土是现代高科技、国防、新能源等领域的核心原材料 [1] 政策监管动态 - 2024年出台《稀土管理条例》 首次以行政法规形式明确开采、冶炼、进出口全链条管控 强调总量调控、企业准入和环保要求 [1] - 三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 实行总量调控管理 由工信部会同相关部门拟定年度控制指标报国务院批准 [2] - 总量控制指标综合考虑稀土生产企业生产能力、技术水平、环保安全水平等因素下达 除确定企业外其他组织个人不得从事稀土开采和冶炼分离 [2] 价格变动趋势 - 氧化镨报价65.75万元/吨 较月初上涨11万元/吨涨幅超20% 年内涨幅超58% [3] - 氧化钕报价65.75万元/吨 较月初上涨11.5万元/吨 年内涨幅62.95% [3] - 金属镨钕报价76.75万元/吨 较月初上涨12.5万元/吨 年内涨幅56.15% [3] - 氧化镨钕报价63.15万元/吨 较月初上涨10.3万元/吨 年内涨幅58.66% [3] - 钕铁硼N35报价144.5元/千克 月内涨幅10.7% 年内涨幅51.3% [3] - 钕铁硼H35报价214.5元/千克 月内涨幅近7% 年内涨幅28% [3] 价格上涨驱动因素 - 需求端多家磁材大厂同时进行镨钕金属招标活动 提供强劲需求支撑 [3] - 海内外价差较大带动国内订单快速增长 补库订单激增 [3] - 贸易冲突加剧供应链担忧 欧美厂商安全库存增加 [3] - 新能源汽车、风力发电及节能电机等高端磁材需求增长迅速 [4] - 传统制造领域需求复苏及人形机器人加速落地为稀土需求注入增长动力 [4] - 全球范围稀土供不应求状况持续 [4] 供需格局预测 - 华泰证券预测2025-2026年全球氧化镨钕需求约11.97万吨和12.9万吨 同比增10.7%和7.8% 供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6% 格局转为短缺 [4] - 中金公司认为短期国内氧化镨钕价格有望进一步上行 因需求旺季到来、出口需求改善且缅甸进口矿收缩及其他供应增量有限 [4] - 中长期2025-2027年国内氧化镨钕供需逐步收紧 推动镨钕价格中枢抬升 [4] 主要稀土概念企业 - 北方稀土：全球最大轻稀土产品供应商之一 我国六大稀土集团之一 生产经营稀土原料产品、功能材料及终端应用产品 2025年镨钕产能利用率提升至90% [5] - 中科磁业：主要从事永磁材料研发生产销售 国内重要永磁材料生产商 产品包括烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体 [5] - 中国稀土：中国五矿唯一稀土上市平台 国内最大南方离子型稀土分离加工企业之一 产能规模最大中重稀土分离企业 [5] - 银河磁体：主营粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件、钐钴磁体和热压钕铁硼磁体研发生产销售 [5] - 奔朗新材：主要稀土永磁产品为稀土永磁元器件 应用于节能电机、电梯曳引机、3C电器、新能源汽车、风电等行业 [5] - 包钢股份：主要为稀土产业链供应稀土精矿 包钢白云鄂博矿稀土储量居世界第一位 [5] - 九菱科技：有稀土钕铁硼产品 主营粉末冶金制品和磁性材料研发生产销售 [5] - 厦门钨业：六大稀土集团之一 业务涵盖钨钼、稀土永磁、能源新材料 磁材产能达4000吨/年 [5] - 英洛华：主营钕铁硼永磁材料、电机系列产品等 终端用户包括苹果、三星、比亚迪、飞利浦、宇通等知名公司 [5] - 中科三环：国内最大钕铁硼产能企业 全球最大钕铁硼永磁体制造商之一 产品用于新能源汽车、风力电机等 [5]