市场整体表现 - 8月22日市场全天震荡走高，沪指涨1.45%收于3825.76点，站上3800点，深成指涨2.07%，创业板指涨3.36% [1] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元，较上个交易日放量1227亿元 [1] - 全市场超2800只个股上涨，但仍有近半数个股收跌，呈现“指数牛市”下的“结构性行情”特征 [1] 主要指数与板块表现 - 科创50指数暴涨8.59%，创3年多新高 [1][6] - 半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前 [1] - 科技题材全线爆发，国家大基金概念、中国AI 50、半导体、存储芯片等占据板块涨幅榜 [3] 细分科技板块与概念涨幅 - 中国AI 50概念当日涨幅+5.31%，年初至今涨幅+37.32% [4] - 国家大基金持股概念当日涨幅+5.00%，年初至今涨幅+31.18% [4] - 半导体概念当日涨幅+4.43%，年初至今涨幅+35.67% [4] - 存储芯片概念当日涨幅+3.44%，年初至今涨幅+39.11% [4] - 云游戏概念当日涨幅+3.10%，年初至今涨幅+39.54% [4] 相关ETF产品表现 - 科创芯片设计ETF当日涨幅15.57%，年初至今涨幅58.97% [7] - 科创芯片ETF当日涨幅11.92%，年初至今涨幅41.12% [7] - 芯片ETF（不同产品）当日涨幅在9.98%至10.02%之间，年初至今涨幅在25.86%至28.88%之间 [7] - 科创50ETF当日涨幅9.52%，成交额119.86亿元，年初至今涨幅26.60% [7] 领涨个股与市场关注点 - 寒武纪午后强势涨停，股价达1243.2元，市值与中芯国际看齐，市场关注其股价能否超越贵州茅台 [4][6] - 场内一系列芯片、半导体主题ETF录得堪比个股的夸张涨幅，甚至出现涨停 [6] 市场上涨驱动因素 - 科技股爆发是市场强势的主要原因，国产芯片产业链的爆发与DeepSeek-V3.1发布及其中提及的针对下一代国产芯片设计有关 [8][10] - 机构观点认为，基于华为昇腾芯片的服务器产品在多个行业落地大单，国产芯片厂商产品性价比提升，更多算力需求有望由国产芯片支持 [10] - 方正证券研报指出，自主可控是半导体最强主线，从AI算力到制造封测，国产供应链正在加强配套，端侧AI降低了硬件门槛 [10] - 沪指站上3800点亦得到大金融板块助攻，证券板块上午涨超1%，午后券商股再度爆发 [8] 市场结构与资金观察 - 交易时段大部分时间全市场上涨家数少于下跌家数，尾盘前30分钟情况改变，显示市场情绪未全面狂热 [10][12] - 科技股走强可能“虹吸”了其他板块资金 [12] - 多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热，仅局部过热，部分板块拥挤度较低 [13] 市场空间与轮动预期 - 乐观者估计沪指本月底甚至“有望见到4000点” [13] - 多数宽基指数如上证50、沪深300、深证成指、创业板指、科创50等，与2021年2月18日高点相比仍有24.97%至30.71%的差距 [13] - 近120个交易日累计涨幅跑赢沪指（+11.31%）的行业有62个，跑输的还有64个，涨幅落后的方向存在“高低切”补涨预期 [13] 流动性展望 - 摩根大通估计潜在的资产轮动可能为股市注入额外的14万亿元人民币流动性，约相当于流通市值的16% [14] - 中信证券测算，2018年后的超额储蓄累计超过30万亿元，2025年可能有90万亿元以上的存款到期，假设其中5%-10%寻求更高收益，则流出规模在4.5万亿元至9万亿元 [14]