德国经济萎缩程度超预期，打破了其从长期衰退中复苏的希望，工业表现尤为疲软，成为主要拖累因 素。 德国统计部门周五公布数据显示，二季度国内生产总值(GDP)季环比终值为-0.3%，较初步估计的0.1% 萎缩幅度明显扩大。制造业表现远逊预期，投资下滑1.4%，而私人消费的支撑作用也远低于最初判 断。 与此同时，私人消费对GDP的支撑作用远低于统计部门最初估计，表明内需动力不足。 ING全球宏观经济负责人Carsten Brzeski在给客户的报告中指出："德国经济经历了抢跑效应的逆转，并 首次全面感受到美国关税的影响。德国经济已经过于习惯于停滞状态，可能要到明年才能开始出现更实 质性的复苏。" 关税政策的负面影响正在第二季度数据中得到体现，德国出口导向型经济模式面临严峻考验。德国央行 在周四发布的月度报告中警告称，第三季度GDP可能再次无法实现增长，停滞是最可能的结果。 结构性问题制约经济复苏 除了短期因素外，德国经济还面临一系列长期结构性挑战。全球增长乏力、地缘政治不确定性以及内部 问题如劳动力老龄化和行政程序过度繁琐等，都制约着经济复苏。 不过，也有一些积极信号出现。本周早些时候，标普全球发布的德国综合采购经 ...