目标价与评级调整 - 招银国际将科伦博泰生物目标价由299.93港元上调至498.55港元 基于现金流折现估值法 [1] - 维持"买入"评级 [1] 财务表现 - 上半年收入9.5亿元人民币 其中产品销售额达3.1亿元 [1] - SKB264销售额贡献3.02亿元 占该行全年预测的34% [1] - 合作收入及研发服务收入共6.41亿元 含对外授权SKB378首付款及默沙东里程碑付款 [1] - 销售开支占销售额比例58% 反映商业化活动开展 [1] - 现金及金融资产总值44.6亿元 为商业化及研发提供资金支持 [1] 核心产品SKB264进展 - 已获批用于治疗后线三阴性乳腺癌和EGFR突变非小细胞肺癌 [1] - 目前处于加速增长初期阶段 [1] - 管理层维持全年销售额8至10亿元目标 [1] - 预期两个适应症将自明年初起纳入国家医保目录 [1]