财务预测与估值调整 - 预计2025财年收入达到330亿元人民币 非国际财务报告准则净利润率为35% [1] - 2025及2026财年净利润预测分别上调17%和16% 收入预测分别上调7%和8% [2] - 目标市盈率从34.5倍降至33倍 目标价上调11%至400港元 [1] 海外市场扩张表现 - 美洲市场收入同比增长1142% 显示巨大增长潜力 [1] - 欧洲及其他地区扩张处于初始阶段 具备长期本地化潜力 [1] - 线上销售贡献占比59% 实体店开设空间仍然充足 [1] 门店策略与品牌建设 - 重点提升门店质素和生产力 保持扩张自律性 [1] - 优质地点开店有助于扩展潜在客户群 提升KOL品牌知名度 [1] IP组合与产品创新 - 持续投资The Monsters以外的IP 逐步实现更平衡的IP组合 [1] - 迷你Labubu系列展示通过新场景和品类扩张实现货币化的能力 [1] 盈利能力优化 - 2025及2026财年毛利率预测分别上调0.6和0.2个百分点 [2] - 产品推出和海外门店扩张推动下半年收入展望改善 [2]