KVB PRIME观察到，近期黄金市场的走势正同时受到消息面和技术面的影响，其中美联储的政策动向仍是最大的不确定因素。最新会议纪要显示，大多数 官员倾向维持利率不变，但少数官员如鲍曼和沃勒则建议尽早降息。市场对9月降息的押注已接近85%，不过最终走向仍取决于鲍威尔讲话是否释放关键信 号。同时，美联储内部可能会讨论调整通胀目标框架，一旦这一思路落地，市场或将重新解读为鹰派倾向。 从数据层面看，美国经济的表现存在一定的矛盾。7月的CPI数据显示，通胀略低于预期，总体在2.7%，核心CPI维持在3.0%，虽然有回落，但依旧高于美联 储2%的目标。而就业市场却出现明显走弱，8月非农新增7.3万人，远低于预期，失业率升到4.2%，劳动参与率更是创下三年新低。这样的局面让市场形成 了"通胀还没完全稳住，但就业已经开始下滑"的格局，这也解释了为什么黄金在近期震荡频繁，空头和多头都缺乏绝对的优势。 机构的操作痕迹在盘面上也比较明显。金价经常出现短线急涨急跌，市场普遍认为这是部分机构利用高频交易在制造波动。买盘一方面受到降息预期的支 持，但另一方面通胀和鹰派预期又在压制上行空间。短线交易者需要特别提防3350-3360一带的假 ...