21世纪经济报道记者高江虹、实习生陈晓冉 护肤品作为曾经的顶梁柱，这次摔得最狠。财报直指 Estée Lauder 和 La Mer 两大核心品牌拖了后腿。 具体来看，亚洲旅游零售业务疲软，中国消费者出国消费的热情降温，免税店订单跟着缩水；Dr.Jart + 在中韩市场第四季度业绩也远不如预期。唯有The Ordinary 靠着精准触达消费者，还能保持中个位数增 长。 这大概是美妆巨头雅诗兰黛二十年来最大的亏损。 8月20日晚间，雅诗兰黛发布截至6月30日的2025财年Q4及全年业绩报告。尽管已积极调整战略方向， 但雅诗兰黛业绩依旧低迷。2025财年，其净销售额为143.26亿美元，同比下滑8%，净利润同比暴跌 390%，从上一年的盈利3.9亿美元变为亏损11.33亿美元。 这份业绩一出炉，股价立即跳水。当日，雅诗兰黛美股盘前一度跌近15%。目前雅诗兰黛的股价仅为 87.72美元，而2022年年初时其股价曾高达374.2美元。 华尔街金融巨头摩根士丹利发布研报，维持对雅诗兰黛股票的"中性"看跌评级，并预计雅诗兰黛股价将 进一步下跌，未来12个月内潜在跌幅超过20%。 对此，雅诗兰黛管理层对此泰然自若，"业绩整 ...