市场表现 - 沪铜主力合约周线震荡运行 周涨跌幅-0.47% 振幅1.02% 收盘价78960元/吨 [1] 宏观环境 - 美联储多数官员对降息持谨慎态度 美国8月标普全球综合PMI初值55.4 创8个月新高 交易员减少对今年两次降息的押注 [1] - 国内将推出5000亿元"准财政"工具 资金重点投向新兴产业及基础设施领域 [1] 供给端 - 铜矿区供给持续释放 铜精矿TC现货指数回升但仍处负值区间 铜矿价格坚挺形成支撑 [1] - 铜精矿港口库存回落 国内冶炼厂需求提升 预计精铜供给量将小幅增长 [1] 需求端 - 受淡季影响下游消费表现平淡 但随着旺季临近 下游可能出现提前备货需求 [1] - 需求预期逐步转暖 行业库存处于中低位区间 [1] 综合研判 - 基本面呈现供给小幅增长 需求暂稳但预期向好的格局 [1] - 策略建议轻仓逢低短多交易 需注意控制交易节奏 [1]