公司进展 - Rocket Lab USA Inc (RKLB) 正在稳步推进下一代中型可重复使用运载火箭Neutron的开发 该火箭旨在竞争中型可重复使用发射市场 与专注于小型卫星的Electron不同 Neutron将承载更重的有效载荷 适用于大型卫星星座 国家安全任务和深空计划 [1] - 2025年7月 公司选择Bollinger Shipyards建造一个400英尺长的海上平台 用于Neutron的着陆回收 该着陆平台对火箭进入中型发射市场至关重要 [2] - 目前 Neutron火箭第一级的大型结构正在进行主要的结构测试 完成后将进入最终集成和阶段测试 火箭的首次发射预计在2025年下半年 其飞行硬件近期已被运往发射场 [2][3][8] 财务与估值 - 公司股价在过去一年中上涨了496.7% 远超行业35.8%的增长率 [7] - 公司股票相对估值较高 其未来12个月市销率(P/S)为26.09倍 而行业平均为10.17倍 [9] - 过去60天内 市场对RKLB公司2025年和2026年亏损的共识预期有所改善 [10] 市场竞争格局 - 发射服务市场正呈现稳定增长 驱动因素包括技术快速进步 卫星部署需求上升 商业航天活动增加以及太空基础设施投资增长 [4] - 波音(BA)和洛克希德·马丁(LMT)通过其合资企业United Launch Alliance (ULA)在发射服务市场已有近二十年的深厚根基 自2006年成立以来 ULA已为商业 科学和国防任务交付了超过150枚Atlas和Delta火箭 [5] - 为巩固在不断演变的市场中的地位 ULA最近发射了Vulcan火箭 该火箭提供了更经济且灵活的发射选择 适用于多种任务 [6]