交易结构 - 东风集团股份将持有的岚图股份分派给现有股东 岚图申请H股介绍上市 [1] - 要约人东风汽车集团（武汉）投资有限公司以现金对价向所有H股股东（东风公司直接持有的H股除外）实施合并 [1] - 分派 介绍上市及合并的完成互为先决条件 将在同一天或前后发生 [1] 股东对价安排 - H股股东每股获发0.3552608股岚图H股 [2] - H股股东（东风公司直接持有的H股除外）每股收取现金注销价6.68港元 [2] - 每股获发岚图H股理论价值约4.17港元 基于估值中位数11.735港元计算 [2] - 每股H股理论总额约10.85港元 较2025年7月31日收市价4.74港元溢价128.90% [2] 业务重组目的 - 将高端新能源汽车业务分拆并单独上市 消除历史控股公司折让 [3] - 岚图为专注于高端新能源汽车业务的非全资子公司 公司持股约79.6691% [3] - 通过分派使股东直接持有岚图股份 通过合并使持有剩余业务的公司私有化 [3] 战略发展意图 - 东风公司整合优质资源向新兴产业集中 实现估值重构 [4] - 重点发展新能源汽车产业 推动燃油汽车向新能源汽车转型升级 [4] - 岚图上市平台将拓宽融资渠道 提升品牌形象 拓展海外布局 完善公司治理 [4] 投资价值影响 - 岚图汽车将拥有体现业绩和潜力的独立估值 成为更具吸引力投资目标 [5] - 股东将成为岚图汽车股东 共享新增长引擎和战略转型红利 [5] - 合并提供现金对价作为岚图股份之外的额外对价 使股东获得资本回报 [5]