运营商云业务增长放缓 - 2025年上半年移动云收入561亿元同比增长11.3% 联通云收入376亿元同比增长4.6% 天翼云收入573亿元同比增长3.8% 三家运营商云业务增速均较2024年同期20%以上增速显著放缓 [2] - 2024年上半年移动云收入504亿元同比增长19.3% 天翼云收入552亿元同比增长20.4% 联通云收入317亿元同比增长24.3% 对比显示2025年增速大幅下降 [3] - 运营商云业务经历高速增长阶段 2022年移动云与天翼云增速分别达103.6%和100.8% 联通云增速达143% 推动天翼云2024年收入达1139亿元 移动云达1004亿元 [4] 互联网云厂商复苏态势 - 阿里云2025财年第一财季收入301.27亿元同比增长18% 创近三年最快增速 腾讯金融科技及企业服务2025年第二季度收入555.36亿元同比增长10% [2][6] - 阿里云AI相关产品收入连续七个季度保持三位数百分比同比增长 腾讯AI驱动云与算力租赁需求推动企业服务达数百亿元规模 [6][7] - 截至2025年一季度阿里云与腾讯云在中国市场份额分别约为33%和10% 较2024年下半年份额有所提升 [7] 云市场竞争格局变化 - 截至2024年下半年中国IaaS市场前五厂商为阿里云26.1% 华为云13.2% 天翼云13.1% 移动云9.3% 腾讯云8.1% 运营商占据两席 [2] - 运营商云业务增长放缓因政企客户数字化转型预算趋谨慎 大型国企及政府机构初步上云完成 后续增长需依赖存量增值服务和新应用开发 [4][5] - 互联网云厂商复苏得益于AI技术驱动 阿里宣布未来三年投入超3800亿元建设云和AI基础设施 腾讯通过AI能力提升云服务需求 [7] 行业转型与战略调整 - 云计算行业处于新旧动能转换期 传统通算业务增速下降 智能算力成为新增长点 移动云上半年75%增量收入由AI带来 [4][9] - 运营商加速向智能云转型 中国电信自有算力售卖率超90% 中国联通聚焦算网融合 移动云宣布"由云向智"升级 [9] - 市场需求从基础IaaS转向高性能算力与定制化智能服务 AI推理训练需求改变传统盈利模式 行业从规模扩张向能力升级转变 [8][9] 市场发展驱动因素 - 国家政策引导算力建设和AI赋能成为IT发展战略重心 头部云厂商加大AI基础设施投资 成为公有云市场主要驱动力 [7] - 云市场增长逻辑从客户数量积累转向技术创新与生态建设 AI创新驱动让云厂商重新获得增长机会 [7] - 企业对云支出因AI创新需求变得更为普遍 云服务商探索新商业模式 行业整体有望迎来增长 [10]