交易方案 - 东风集团通过股权分派加吸收合并的组合模式推动岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所并完成集团私有化退市 交易两大环节互为前提且同步推进 [1] - 东风集团首先将其持有的岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东 随后岚图汽车以介绍方式在港交所主板上市 [1] - 东风集团境内全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为合并主体 向控股股东东风汽车支付股权对价并向其他小股东支付现金对价 最终实现集团100%控股并完成私有化 [1] - 总体收购价格定为每股10.85港元 其中现金对价部分为6.68港元/股 岚图股权对价部分为4.17港元/股 [3] 岚图汽车业务表现 - 岚图汽车2024年全年交付85,697辆 同比增长约70% [5] - 2025年以来连续5个月单月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [5] - 明星车型梦想家自2023年起稳居新能源MPV销量榜前二 多个月份摘得细分市场冠军 [5] 东风集团估值状况 - 截至2025年7月31日东风集团总市值仅391.2亿港元 股价报4.74港元/股 [5] - 市净率低至0.25倍 融资能力严重受限 [5] 岚图汽车股权调整 - 今年7月岚图汽车完成关键股权调整 东风资产管理出资10亿元认购新增注册资本 持股比例从0.85%提升至3.3% [6] - 东风集团股份对岚图持股由78.88%增至79.69% [6] - 股东结构变更 江西赣锋锂业集团和东风交银辕憬汽车产业股权投资基金退出 新进东风资产管理有限公司 [6] 交易战略意义 - 采用岚图上市加集团退市联动模式 为岚图打通独立融资通道 推动集团摆脱估值束缚并实现国有资产价值重塑 [7] - 交易完成后岚图有望借助资本市场扩大技术优势并拓展国际市场 东风集团可通过资源整合聚焦战略转型 [7] - 该动作为传统车企应对行业变革和创新资本运作提供了重要范式 [7]