公司重大资本运作 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市 [1] - 交易采用"股权分派+吸收合并"组合模式 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派 [3] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [3] 市场反应与估值表现 - 公告发布后东风集团股份ADR一小时暴涨超91% 收盘涨幅达87.69%报61美元 [1] - 截至2025年7月31日东风集团股份总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 [5] - 股票市值长期远低于净资产 上市以来未开展过股本再融资 已基本失去H股上市平台融资功能 [3][5] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 [9] - 2023年第四季度已实现单季度盈利 2024年上半年销量约5.61万辆 同比增长85% [9][10] - 2024年目标年销20万辆 上半年仅完成28% 需完成超14万辆缺口 [10] 东风集团财务表现 - 2024年上半年销售汽车82.39万辆 同比下降14.7% 销售收入545.33亿元 同比增长6.6% [5] - 毛利润75.99亿元 同比增长28.0% 毛利率达13.9% 同比提升2.3个百分点 [5] - 归属于上市公司股东净利润0.55亿元 同比减少92% 现金和现金等价物余额335.82亿元 较上年末减少134.01亿元 [5] 战略规划与资本运作背景 - 岚图汽车自2021年6月启动员工持股计划 明确利用资本市场平台 选择产业链协同伙伴作为战略投资者 [7] - 2023年岚图汽车多次讨论IPO可能性 设定月销1万辆为启动IPO必要条件 [7] - 2024年7月东风集团股份及东风资产管理对岚图汽车增资 东风资产管理出资10亿元认购9497万元注册资本 [9]