公司重大资本运作 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市 [2] - 交易采用股权分派与吸收合并组合模式 岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东后登陆港交所 东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价实现100%控股 [4] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [4] 市场反应与估值表现 - 公告后东风集团股份ADR一小时暴涨超91% 收盘涨幅87.69%报61美元 [2] - 截至2025年7月31日公司总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 市值长期低于净资产 [6] - 受制于估值表现 公司上市以来未开展股本再融资 基本失去H股融资功能 [6] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车是东风自主打造的高端智慧新能源品牌 保持良好发展势头 是旗下最具价值和成长性优质资产 [6] - 2023年税前净亏损19.8亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 去年第四季度已实现单季度盈利 [9] - 2024年上半年销量5.61万辆 同比增长85% 全年目标20万辆 目前完成率28% [10] 集团经营业绩表现 - 上半年销售汽车82.39万辆 同比下降14.7% 销售收入545.33亿元 同比增长6.6% [6] - 毛利润75.99亿元 同比增长28% 毛利率13.9% 同比提升2.3个百分点 [6] - 归母净利润0.55亿元 同比减少92% 现金及等价物余额335.82亿元 较上年末减少134.01亿元 [6] 战略规划与前景展望 - 岚图汽车从诞生之初就被赋予资本化使命 2021年启动员工持股计划并确定产业链协同战略投资者 [8] - 公司明确月销量达1万辆是启动IPO必要条件 2023年起多次公开讨论IPO可能性 [8] - 岚图上市后将拓宽融资渠道 提升品牌形象 有望打破港股低估值束缚 实现估值逻辑切换 [10]