财务表现 - 2025年上半年公司实现营收677亿元，同比增长12%，经调整净利润102亿元，同比增长12.5% [1] - 第二季度营收350亿元，同比增长13.1%，经调整净利润56亿元，同比增长20.1%，经调整净利率16%同比提升0.9个百分点，毛利率55.7%同比提升0.4个百分点 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为188.18亿元/226.85亿元/254.52亿元，对应EPS分别为3.1元/4.0元/4.8元 [1] 用户规模与流量 - 第二季度快手App DAU达4.09亿，同比增长3.4%，MAU达7.15亿，同比增长3.3% [1] - 可灵AI全球用户规模突破4500万，企业客户超2万家，累计生成超2亿个视频和4亿张图片 [2] 业务收入构成 - 线上营销服务收入198亿元，同比增长12.8%，主要受益于AI优化产品营销方案推动客户投放增加 [2] - 直播业务收入100亿元，同比增长8%，公会数和主播数同比提升超20%和30% [2] - 其他服务业务收入52亿元，同比增长26%，主要受电商GMV同比增长17.6%至3589亿元推动 [2] 电商业务发展 - 泛货架电商GMV占总电商GMV超32%，618期间搜索电商GMV同比增长超140% [2] - 短视频电商GMV同比增长超30%，平台通过斗金计划推动新商入驻量同比增加50% [2] - 快聘日均简历投递用户数同比增长超40%，理想家业务日均线索规模同比增长超60% [2] AI技术应用与商业化 - 可灵AI第二季度营收超2.5亿元，5月推出2.1模型在动态表现和物理模拟方面表现优异 [2] - AI赋能营销业务：UAX解决方案消耗占外循环总消耗比例提升至65% [2] - AI赋能电商业务：AIGC在内容生产和智能开播场景降低成本，自研AIGC素材提升转化效率 [2]