美联储货币政策对A股市场的影响机制 - 美联储政策调整通过多重渠道传导至中国资本市场，包括全球资本流动和汇率压力 [1] - 加息周期通过三个渠道冲击A股：美元走强导致人民币承压引发外资流出、全球无风险利率上升降低权益资产吸引力、货币政策收紧抑制全球经济增速影响中国企业出口 [3] - 2022年美联储激进加息导致北向资金持续净流出，对A股市场形成明显压力 [3] A股市场的主导因素与投资策略 - A股市场运行逻辑以国内基本面为主导，核心因素包括国内经济周期、产业政策和企业盈利状况 [3] - 投资者需关注中美利差变化（特别是十年期国债收益率相对走势）和北向资金流向作为外资情绪指标 [3] - 重点配置受外部影响较小的内需主导型行业，如必需消费品和医疗保健等防御性板块 [3] 资产配置与市场独立性趋势 - 在市场波动环境下需平衡资产配置，增加现金类资产比例以保持流动性并捕捉错杀机会 [3] - 采用分批建仓和动态再平衡策略可降低单一政策冲击风险 [3] - 随着资本市场改革开放推进，A股市场独立性有望增强但全球联动效应仍将存在 [4]