核心观点 - 美国总统特朗普宣布对进入美国的家具进行重大关税调查 为针对特定行业征税奠定基础 调查将在50天内完成 税率尚未确定 此举旨在重振美国国内家具制造商 [1] 家具行业影响 - 家具零售商股价暴跌 Wayfair股价一度下跌10% RH股价一度下跌9.9% Arhaus股价一度下跌7.7% Williams-Sonoma股价一度下跌6.7% 主要在北美生产家具的La-Z-Boy股价则在收盘后上涨3.7% [1] - 家具和床上用品价格持续上涨 6月和7月该类别的价格分别上涨0.4%和0.9% 办公家具、休闲家具和庭院家具5月价格上涨1.5% 6月和7月分别上涨1.6%和1.5% [2] - 家具是亚洲对美出口海运市场中最大类出口商品之一 按出口货物集装箱量计 [2] 232调查机制 - 调查是美国商务部根据《贸易扩展法》第232条开展的木材和木料调查的一部分 [1] - 232调查指美国商务部对特定产品进口是否对美国国家安全造成威胁进行立案调查 通常美国商务部长在270天内公布调查结果 [3] - 美方出台的232调查涉及钢铝及其衍生品、汽车、铜、半导体、医药产品、关键矿产和衍生品、卡车、木材、商用飞机和发动机及其零部件、无人机系统及其零部件以及多晶硅及其衍生品等共11项 [3] - 针对家具的调查为针对木材调查的一部分 232调查有从原材料向产业链上下游延伸的趋势 [3] 关税政策扩展 - 美国政府将407个产品类别纳入50%的钢铁和铝关税征收范围 涵盖风力涡轮机及其零部件、移动起重机、推土机和其他重型设备、铁路车厢、家具、压缩机和泵以及数百种其他产品 [4] - 在针对钢铝的232调查中 美方专注于衍生品原料和衍生品 不仅针对产品本身 还针对衍生品采取232措施 可囊括范围极为广泛 [4] - 加征关税后把整个市场保护起来 使美方国内市场有利可图 国内就会有人愿意去投资生产 [4]