公司股价表现 - 公司于2021年12月8日以9美元IPO发行价上市 开盘交易价为11.25美元 [1] - 2024年11月11日创下15.89美元历史收盘高位 但2025年4月4日跌至9.01美元IPO后最低点 [1] - 当前股价回升至约13美元 四个月内实现反弹 [2] 业务增长指标 - 客户总数从2021年底3330万增长至2025年第二季度1.227亿 增幅达268% [4] - 客户活跃率从76%提升至83% 每活跃客户平均收入从4.50美元跃升至12.20美元 [4] - 2021至2024年收入复合年增长率达89% 2023年实现GAAP盈利 2024年净利润增长91% [5] 财务数据趋势 - 客户年增长率从2024年Q2的25%持续放缓至2025年Q2的17% [8] - 收入年增长率从2024年Q2的65%下降至2025年Q2的40% [8] - 净利润增长率从2024年Q4的85%回落至2025年Q2的42% [10] 利润率变化 - 毛利率从2024年Q2的48%下降至2025年Q1的40.6% 最新季度回升至42.2% [10] - 净息差从2024年Q2的19.8%收窄至2025年Q2的17.7% [10] - 单活跃客户服务成本稳定维持在0.70-0.90美元区间 [8] 市场扩张挑战 - 在巴西已覆盖60%成年人口 市场趋于饱和 [8] - 墨西哥和哥伦比亚市场渗透率仅13%和10% 存在扩张空间 [10] - 新市场资金成本和信贷损失拨备高于巴西 导致利润率承压 [9] 竞争与风险环境 - 面临Mercado Pago等金融科技平台的竞争压力 [8] - 不良贷款比例逐步上升 信贷业务扩张更趋谨慎 [8] - 巴西雷亚尔兑美元贬值影响美元计价财报表现 [5] 增长驱动因素 - 通过信用卡、借贷服务、电商和加密货币交易工具扩展生态体系 [4] - 采用生成式AI服务优化平台运营效率 [5] - 规模经济效应逐步显现 [5] 未来业绩展望 - 分析师预计2025年收入和每股收益分别增长29%和36% [11] - 2026年收入和每股收益预计增长24%和38% [11] - 若以25倍远期市盈率估值 股价可能在未来12个月上涨46%至19美元 [12]