美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发出降息信号 称政策处于限制性区间且风险平衡变化可能需要调整政策立场 [1] - 鲍威尔表态后美元指数创4月以来最大单日跌幅 同时推动美债、黄金、原油及加密货币全线飙升 [1] - 道琼斯指数上涨超过800点 标普500指数反弹1.5% 纳斯达克指数上涨1.9% 以太坊涨幅超14%创四年新高 [1] 利率预期变化与历史规律 - 鲍威尔发言前市场9月降息预期从超90%急剧降至70% 发言后预期回升至90%左右 [1] - 自2015年以来 会前一个月调息概率超90%时最终都出现调息行为 [1] - 高盛统计显示美联储暂停六个月以上后再次降息 美股首次降息后12个月内中位回报率达14% 上涨概率88% [2] 港股市场表现与流动性变化 - 恒生科技指数期货隔夜上涨2.07% 港股作为离岸市场显著受益于美元流动性增加 [2] - 港元隔夜Hibor从零飙升至2%以上 香港金管局进行12次回笼操作累计承接1199.7亿港元 [3] - 6月26日至今恒生中国企业指数涨2.49% 恒生指数涨3.53% 恒生科技指数涨5.39% 均落后A股表现 [3] 资金流向与ETF布局 - 港股相关ETF在净流入额前20名中占据11席 富国港股通互联网ETF净流入规模达201.91亿元 [3] - 港美利差收窄使港元兑美元汇率稳定在7.81 完全脱离弱方保证区间7.85 [3] - 兴业证券报告指出全球投资者对中国股市牛市预期增强 认为港股将走出超级长牛行情 [3] A股市场加速上涨与情绪指标 - A股成交额连续第八天超2万亿元人民币 创历史最长纪录 [4] - A股从3500点到3600点用时三周 从3700点到3800点仅用三天 上涨速度显著加快 [4] - 微信指数显示"牛市"热度环比增长31.76% 中国政法大学教授预测A股年底前突破4000点 [4]