核心财务表现 - 2025H1实现收入138.8亿元，同比增长204.4% [1] - 归母净利润45.7亿元，同比增长396.5% [1] - 调整后归母净利润47.1亿元，同比增长362.8% [1] - 归母净利率33.0%，同比提升12.8个百分点 [2] - 公司指引2025年全年营收不低于300亿元 [1] 盈利能力分析 - 毛利率70.3%，同比提升6.3个百分点，主因海外高毛利业务占比提升及供应链优化 [2] - 销售费用率23%，同比下降6.7个百分点 [2] - 管理费用率5.6%，同比下降4.0个百分点 [2] - 规模效应推动期间费用率显著改善 [2] IP运营成果 - 13个IP销售收入超亿元，其中5个IP销售额突破10亿元 [2] - 五大核心IP（THE MONSTERS/Molly/SKULLPANDA/CRYBABY/DIMOO）合计收入97.2亿元，同比增长258.4% [2] - THE MONSTERS系列收入48.14亿元，同比增长668%，占总收入比重34.7% [2] - 艺术家IP收入贡献占比88.1%，同比提升7.2个百分点 [2] - 新锐IP星星人收入3.9亿元，成为成长最快IP之一 [2] 渠道发展态势 - 中国业务收入82.8亿元，同比增长135% [2] - 线下零售店收入44.1亿元，同比增长120%，单店销售额增长92.6% [2] - 线上收入29.4亿元，同比增长212%，抽盒机/天猫/抖音等多渠道高速增长 [2] - 会员规模5912万人，复购率50.8%，提升6.9个百分点 [2] 全球化进展 - 海外业务收入55.9亿元，同比增长440%，占比提升至40.3% [2] - 美洲地区收入22.6亿元，同比增长1142% [2] - 亚太地区收入28.5亿元，同比增长258% [2] - 欧洲地区收入4.8亿元，同比增长729% [2] - 海外门店达128家（亚太69/美洲41/欧洲18），2025年末预计达200家 [1][2] - 线上海外收入25.6亿元，同比增长965%，官网覆盖37国 [2]