国际资本对中国资产态度转变 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 既有多头买入也有空头回补 [1][2] - 新兴市场基金机构7月大幅降低印度股市配置权重 同时大幅增加对中国内地和香港市场的配置权重 [1][3][4] - 中国成为8月份全球对冲基金净买入量最大的市场 90%对冲基金持有中国股票多头头寸 [2] 中国资产市场表现 - A股市场8月22日全线爆发：沪指涨1.45%站上3800点创10年新高 深证成指涨超2% 创业板指涨超3% 科创50指数暴涨超8% [1][2] - 港股市场同步上涨：恒指涨0.93% 恒生科技指数大涨2.71% 恒生国企指数涨1.17% [1][2] - 美股中国资产集体大涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.73% 两倍做多沪深300ETF和三倍做多富时中国ETF均暴涨6.5% 中国科技ETF和两倍做多中国互联网股票ETF大涨超5% [2] 外资流入规模与趋势 - 6月中国股市获外资机构投资者12亿美元净流入 7月净流入规模扩大至27亿美元 [5] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 其中5-6月净买入规模达188亿美元 [5] - 截至7月底外资机构持有A股市值近2.4万亿元人民币 [5] - 韩国投资者今年以来向香港股票交易注入58亿美元 已超过2024年全年总额 [5] 资金流入驱动因素 - 恒生科技指数挂钩ETF年初以来净流入超70亿美元 带动指数年内涨幅超26% 国际资本因害怕错过中国科技进步红利而加速增持 [6] - 中国家庭持有55万亿元人民币超额存款 目前仅22%家庭金融资产配置于基金和股票 潜在资金流入规模超10万亿元人民币 [7] - 资金正从债券市场和存款转向股市 在岸长期国债收益率自6月以来持续走高 显示投资者对长期宏观经济前景持更积极看法 [7] 外资机构观点与预期 - 美银调查显示基金管理者对中国经济增长预期乐观情绪升至2025年3月以来最高水平 [7] - 摩根士丹利预计外资流入趋势将加速 因监管机构提高股东回报 股票估值具备吸引力以及美国降息预期升温 [8] - 惠灵顿管理公司指出中国上半年经济增长超预期 投资者尚未充分关注新消费与服务、人工智能、机器人、可再生能源等领域的结构性变化 [8] - 瑞银等机构认为中国企业在AI应用、创新药等领域商业化速度已超越欧美 形成全产业链闭环优势 [8]