核心财务表现 - 营业总收入87.72亿元，同比增长2.0% [1] - 归母净利润2.28亿元，同比下降24.87% [1] - 第二季度营业总收入47.8亿元，同比增长1.33%，归母净利润1.1亿元，同比下降19.31% [1] 盈利能力指标 - 毛利率9.77%，同比下降16.91% [1] - 净利率2.75%，同比下降24.38% [1] - 每股收益0.17元，同比下降26.09% [1] - 历史净利率中位水平为3.21%，产品附加值不高 [4] 成本费用结构 - 三费总额5.77亿元，占营收比6.58%，同比下降11.55% [1] - 销售费用同比下降14.78%，源于国内外网点人员结构优化 [3] - 管理费用2.44亿元，同比增长1.59%，因海外仓基础投入持续 [3] - 财务费用同比下降68.7%，受国际汇率恢复正常水平影响 [3] 资产与负债状况 - 应收账款44.86亿元，同比增长26.86%，占净利润比例达832.53% [1][4] - 有息负债16.05亿元，同比激增169.13% [1] - 货币资金19.89亿元，同比增长15.17% [1] - 存货同比增长94.52%，因特种物流运输未完工项目增加 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.2元，同比下降72.13% [1] - 经营活动现金流净额下降因空海运价上涨导致预支供应商支出增加 [3] - 投资活动现金流净额下降295.26%，因购建固定资产支付0.9亿元 [3] - 筹资活动现金流净额增长625.86%，主要来自银行借款流入5.20亿元 [3] 运营与战略动向 - 营业收入增长源于营销驱动战略及直接客户拓展成效 [3] - 研发费用同比增长24.86%，因加大业务系统数字化投入 [3] - 应付账款增长19.76%，合同负债增长80.81%，反映营运规模扩大及资金规划调整 [3] - ROIC为8.2%，低于近10年中位数8.52%，资本回报率处于一般水平 [4]