财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入16.1亿元同比下降5.2% 归母净利润1.08亿元同比下降0.69% [1] - 第二季度单季度营业总收入9.1亿元同比下降3.39% 归母净利润4937.12万元同比大幅上升823.57% [1] - 扣非净利润1.08亿元同比下降11% 货币资金22.36亿元同比增长11% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.0%同比下降5.19个百分点 净利率6.68%同比上升5.29个百分点 [1] - 三费总额8615.77万元占营收比5.35%同比上升28.08% [1] - 每股收益0.07元与去年同期持平 每股净资产3.93元同比微增0.09% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.21元同比改善35.3% 主要因上期支付地块竞买尾款5.635亿元而本期主要支付工程款及材料款 [1][3] - 应收账款2.56亿元同比增长13% 占最新年报归母净利润比例高达982.71% [1][5] - 有息负债79.5万元同比大幅下降86% 现金资产状况非常健康 [1][5] 重要财务项目变动原因 - 在建工程增长639.79%因增加设备安装工程 无形资产下降20.91%因钱江四桥经营权摊销 [3] - 预付款项增长35.58%因预付材料款增加 合同负债下降30.17%因预收工程款逐步确认收入 [3] - 财务费用上升62.06%因利息收入下降 研发费用增长14.33%因研发投入增加 [3] 投资回报与业务评价 - 去年ROIC为0.04%资本回报率不强 净利率0.67%产品附加值不高 [4] - 近10年中位数ROIC为2.41%投资回报较弱 最差年份2024年ROIC为0.04% [4] - 公司业绩主要依靠研发驱动 上市以来22份年报中亏损年份1次 [5]