核心财务表现 - 营业总收入30.19亿元 同比下降11.97% 主要因房地产开发板块可结算收入减少 [1][3] - 归母净利润-15.85亿元 同比下降114.73% 单季度第二季度归母净利润-12.9亿元 同比下降128.58% [1] - 毛利率25.52% 同比下降11.65个百分点 净利率-56.44% 同比下降128.08个百分点 [1] 成本费用结构 - 三费总额10.46亿元 占营收比例34.63% 同比上升34.68% [1] - 销售费用同比增加19.91% 因销售服务费增加 财务费用同比上升34.98% 因可资本化利息减少 [3] - 管理费用同比微增2.86% 费用支出控制在合理范围 [3] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.12元 同比大幅增长172.07% 因销售商品提供劳务收到现金增加 [1][3] - 货币资金74.41亿元 同比下降8.6% 有息负债263.37亿元 同比下降4.99% [1] - 投资活动现金流净额同比下降431.07% 因收回关联方贷款本金减少 [3] 资产结构变动 - 长期股权投资同比增加32.21% 因本期增加投资 [3] - 在建工程同比下降95.46% 因竣工转入固定资产 使用权资产减少52.32% 因计提折旧 [3] - 存货营收比达333.02% 应收账款2.28亿元 同比微增0.93% [1][5] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数2.26% 2024年ROIC为-6.96% 投资回报表现较弱 [4] - 上市18年来亏损年份2次 显示生意模式存在脆弱性 [4] - 净利率历史表现不佳 去年净利率为-47.83% 产品附加值不高 [4] 偿债能力指标 - 货币资金覆盖流动负债比例为59.64% [4] - 有息资产负债率达54.62% 有息负债与近3年经营现金流均值比达11.74倍 [4] - 近3年经营性现金流均值仅覆盖流动负债的17% [4]