财务表现 - 2025年中报营业总收入83.76亿元，同比下降12.65% [1] - 归母净利润-5.31亿元，同比亏损收窄30.13% [1] - 第二季度单季度营业总收入46.04亿元，同比上升1.62%，归母净利润-1.75亿元，同比亏损收窄45.44% [1] - 毛利率11.14%，同比上升3.12个百分点，净利率-9.33%，同比改善16.09个百分点 [1] - 三费占营收比16.49%，同比上升28.74%，每股收益-0.27元，同比改善28.95% [1] - 每股经营性现金流0.15元，同比大幅下降92.38% [1] - 扣非净利润-9.13亿元，同比大幅下降469.14% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金99.35亿元，同比增长18.91%，主要因经营周转流动资金增加 [1][3] - 有息负债430.04亿元，同比大幅增长43.33% [1] - 短期借款同比增长34.33%，因经营周转流动资金贷款增加 [3] - 经营活动现金流量净额大幅下降92.38%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [3] - 投资活动现金流量净额同比改善63.73%，因取得投资收益收到的现金增加且投资支付的现金减少 [3] - 筹资活动现金流量净额同比大幅增长476.87%，因取得借款收到的现金增加 [3] - 现金及现金等价物净增加额同比增长494.3% [3] 业务运营与项目进展 - 马里Goulamina项目已完成股权收购并接管运营，开始稳定生产爬坡 [7] - 阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目2024年产量达2.54万吨LCE，为当地最大锂项目 [7] - 阿根廷Mariana项目于2025年2月正式投产，预计下半年逐步稳定供应氯化锂产品 [7] - 通过技术创新提高资源利用率，马洪工厂磷酸锂研发、宁都脱硫工艺、新余自动化改造均取得进展 [8] - 固态电池业务形成全链路布局，成为具备上下游一体化能力的企业 [8] - 设立深圳易储和广东惠储，发展用户侧分布式储能+电网侧集中式储能双轮驱动业务 [8] 可持续发展与ESG - 提高生产及供应链电动化程度，通过技术创新降低能耗减少排放 [9] - 加快尾渣高价值副产品技术开发，实现环保效应和经济效益共同提高 [9] - 获得多项ESG相关奖项，MSCI评级维持级，纳入5个恒生可持续发展指数 [9] - 中诚信绿金ESG评级为+级 [9] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.45亿元，每股收益均值0.42元 [5] - 新能源车LOF基金持有688.24万股，为最大持仓基金，规模45.7亿元，近一年上涨54.36% [6] - 多数基金持仓出现减仓变动，广发国证新能源车电池ETF增仓420.93万股 [6] 公司战略与展望 - 控制资本支出节奏，压缩当年开支，放缓新项目建设进度 [7] - 上游锂资源项目投产显著增加自给率，保障原材料稳定供应 [7] - 秉持奋斗者精神，以技术创新为驱动，以可持续发展为目标 [10] - 把握产业变革主动权，为全球能源转型贡献力量 [10]