财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入9.28亿元同比下降3.76% 归母净利润4433.25万元同比上升27.91% [1] - 第二季度营业总收入5.22亿元同比下降1.5% 归母净利润3505.02万元同比上升25.93% [1] - 扣非净利润4001.57万元同比上升21.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.67%同比增2.05个百分点 净利率4.75%同比增38.9% [1] - 每股收益0.11元同比增22.22% 每股经营性现金流0.19元同比增116.54% [1] - 三费占营收比12.51%同比下降8.71% 销售/管理/财务费用总计1.16亿元 [1] 资产负债结构 - 货币资金3.87亿元同比下降39.93% 因购买定期存款及理财产品 [1][3] - 应收账款9.64亿元同比下降4.23% 有息负债1.4亿元同比下降26.55% [1] - 每股净资产5.33元同比增3.57% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流净额大幅改善116.54% 主因应付票据到期支付减少 [3] - 投资活动现金流净额下降742.69% 因购买定期存款及理财产品 [3] - 筹资活动现金流净额上升79.88% 因上期归还银行借款 [3] 特殊项目说明 - 应收款项融资下降62.52%因到期托收及支付货款 其他应收款增89.32%因保证金支付增加 [3] - 合同负债下降33.79%因合同履约完成 短期借款下降23.16%因贷款减少 [3] - 研发费用下降12.62%因项目投入阶段不同 财务费用上升35.12%因存款利率下降 [3] 行业与市场影响 - 营业收入下降受宏观经济和房地产、基建等终端市场需求不足影响 [3] - 应收账款/利润率达1004.06% 货币资金/流动负债仅91.07% [5] - 历史ROIC中位数12.55% 2024年ROIC为3.32%投资回报一般 [4]